Co to obligacje antyinflacyjne?
Obligacje antyinflacyjne to rodzaj papierów wartościowych wydawanych przez rządy, których nominalna wartość oraz odsetki są dostosowywane do aktualnej inflacji. To rozwiązanie ma przynieść inwestorowi zwrot, który teoretycznie będzie odporny na zmniejszenie wartości pieniądza spowodowaną inflacją.
Najpopularniejszym przykładem takich obligacji to amerykańskie Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Z kolei na naszym podwórku działają polskie Obligacje Skarbowe Ochrony przed Inflacją (OSOPI).
Zalety obligacji antyinflacyjnych
- Ochrona przed inflacją: To główna cecha i główna zaleta. Obligacje antyinflacyjne mogą skutecznie chronić zainwestowany kapitał przez utratą wartości pieniądza. Jeśli inflacja wzrośnie – wartość nominalna obligacji podnosi się razem z nią, co w teorii zapewnia, że realna wartość inwestycji pozostaje zachowana.
- Bezpieczeństwo: Im stabilniejsza gospodarka, na której oparte są papiery wartościowe – tym mniejsze ryzyko niewypłacalność eminenta, którym w tym wypadku jest rząd. Dlatego w rozwiniętych krajach można stwierdzić, że to bezpieczna inwestycja i skuteczna ochrona przed deprecjacją jej wartości.
- Przewidywalność zwrotu: Zwrot z obligacji antyinflacyjnych prawdopodobnie będzie niższy niż ten osiągnięty na ryzykownych inwestycjach, ale jest pewniejszy. Dzięki “narodowości” papieru wartościowego – jest on lepiej przewidywalny i mniej skłonny do nagłych zmian i wahań.
Wyzwania i ograniczenia
- Niska inflacja to niski zysk: Pandemia przyniosła ogromne wzrosty procentowe inflacji, a więc i zwroty z tego rodzaju obligacji. Jednak kiedy ceny nie rosną tak szybko i pieniądz nie traci prędko na wartości, wzrost z nich może być ograniczony, zmniejszając ich atrakcyjność.
- Wzrosty stóp procentowych: W sytuacji, w której państwo postanawia podwyższyć stopy procentowe – maleje wartość wszystkich obligacji, w tym antyinflacyjnych.
- Nie wszędzie i nie dla każdego: Nie każdy rynek i nie każde państwo daje możliwość wejścia w obligacje antyinflacyjne, co może zmusić niektórych do inwestowania za granicą.
Podsumowanie – warto, czy nie warto?
Trudno wprost odpowiedzieć na to pytanie w odniesieniu do wszystkich inwestorów. Jeśli ktoś dobrze przewidzi wzrost inflacji (np. przez powszechne protesty w kraju), obligacje antyinflacyjne mogą przynieść mu odpowiednie zwroty. Jeśli jednak ktoś pospieszy się i nie dokona odpowiedniej analizy – prawdopodobnie straci.
Najważniejsze czynniki wpływające na opłacalność tej inwestycji to: 1. oczekiwana inflacja,
- sytuacja ekonomiczna,
- tolerancja na ryzyko,
- osobiste cele inwestycyjne.
To, co możemy powiedzieć na pewno – inwestycje muszą być zdywersyfikowane. Nie warto stawiać całego kapitału inwestycyjnego na jedną kartę – to bardzo duże ryzyko, niezależnie od instytucji, w której lokujemy pieniądze. W takiej sytuacji może okazać się potrzebna restrukturyzacja portfela. Obligacje antyinflacyjne
mogą być bezpieczną przystanią dla tych, którzy w okresie wysokiej inflacji chcą zainwestować z jak najmniejszym ryzykiem. Warto pamiętać, że to ryzyko zawsze istnieje i zmienia się jedynie jego natężenie. W celu uzyskania dokładnej analizy, warto skorzystać z usług doradztwa finansowego.
